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镍：供应端，镍产量上升，进口环比大幅增长，集中到货压力持续；需求端，现货市场成交偏弱，升水保持回落。整体来看，宏观面海外美联储态度反复，鲍威尔强调降息不会很快到来，全球仍然面临流动性收紧压力，宏观情绪偏谨慎。现货市场成交一般，资源相对宽松，升水走跌，华友镍板纳入上期所注册品牌有望极大缓释交割压力，镍价承压，基本面愈发演绎弱势状态。中长期供应压力大，价格偏悲观。

操作建议：单边逢高沽空，逢盘面估值回归考虑适时止盈。

风险因素：印尼税收、镍豆交割政策超预期

中信期货，研究员：杨力，2023/6/29